Une vague d’optimisme entoure les quatre premières startups africaines à avoir atteint une valorisation d’un milliard de dollars. Ces entreprises de plus d’un milliard de dollars – généralement appelées « licornes » – sont Flutterwave, Interswitch et Fawry dans le secteur des technologies financières, et Jumia dans celui du commerce électronique. Les analystes des marchés émergents parient sur ces deux secteurs, qui misent sur la population férue de technologie du continent, pour fournir à la région encore plus d’entreprises ayant le statut de licornes.
Trois de ces licornes sont originaires du pays le plus peuplé d’Afrique et aussi sa plus grande économie – le Nigéria – tandis que la dernière, Fawry, vient d’Égypte, où les start-ups technologiques attirent depuis peu des financements massifs de la part des investisseurs en capital-risque.
L’importante population non bancarisée du continent, dont la plupart ont un emploi informel mais sont de plus en plus mobiles et férus de technologie, offre un immense potentiel aux jeunes entreprises technologiques qui souhaitent exploiter les secteurs des paiements et du commerce électronique, selon Rahul Shah, analyste chez Tellimer, une société spécialisée dans l’analyse des investissements sur les marchés émergents.
Pour les entreprises qui parviennent à détourner l’attention des fournisseurs informels, l’opportunité est énorme. C’est là qu’apparaîtront les prochaines licornes de la fintech.
Ces entreprises, et celles à venir, ont également la possibilité de tirer parti du dividende démographique de l’Afrique. D’ici 2100, la population du Nigeria dépassera les 800 millions d’habitants, tandis que la RDC, l’Égypte et l’Éthiopie auront vu leur population augmenter respectivement de 205 %, 117 % et 106 %.
La pandémie actuelle de Covid-19, avec les mesures de verrouillage et de distanciation sociale qui en découlent, a également poussé une plus grande population vers les plateformes de paiement et d’achat numériques. En raison de ces facteurs, Fawry, Interswitch, Jumia et Flutterwave ont enregistré un bond du nombre d’utilisateurs et de la valeur des transactions traitées sur leurs plateformes de commerce électronique et de technologie financière.
« C’est le principal champ de bataille pour les fintechs en Afrique. Pour les entreprises qui parviendront à détourner l’activité des fournisseurs informels, l’opportunité est énorme. C’est là qu’émergeront les prochaines licornes de la fintech », a déclaré Shah dans une interview accordée à Quartz.
La diversification des offres en tant que stratégie d’expansion verra également l’essor des licornes en Afrique. Dans un passé récent, Flutterwave a diversifié ses opérations pour attirer davantage de financements, notamment en ajoutant des services d’émission de cartes, tandis que Jumia a ajouté des services de prêt aux consommateurs après avoir lancé JumiaPay, sa propre plateforme de paiement, en 2016.
La diversification dans des services à valeur ajoutée nouveaux mais connexes permet de mettre à l’échelle les entreprises et les plateformes pour atteindre davantage d’utilisateurs sur de nouveaux marchés. Les startups fintech d’Afrique ont levé pas moins de 900 millions de dollars au cours des six dernières années, et les analystes de Tellimer prévoient que ces entreprises recevront encore plus de fonds.
L’expansion des licornes technologiques africaines favorisera l’inclusion financière et la transformation numérique
Les licornes fintech d’Afrique ont déjà capitalisé sur l’opportunité de changer d’échelle et de s’étendre davantage dans la région et au-delà. Flutterwave, fondée en 2016 à Lagos, a désormais aussi San Francisco comme siège social supplémentaire pour refléter la transformation des investissements qu’elle a subie. Et la capacité à attirer des financements de la part de bailleurs de fonds de capital-risque a été déterminante pour la croissance de l’entreprise.
Facilitant les paiements internationaux pour des entreprises africaines et internationales telles que Facebook et Uber, Flutterwave est devenue une licorne en mars 2021, lorsque sa valorisation a dépassé le milliard de dollars, après avoir levé 170 millions de dollars. Ce tour de table a été réalisé par des sociétés de capital-investissement basées aux États-Unis, Tiger Global et Avenir Growth Capital.
Il est important que les grandes entreprises africaines de fintech et de commerce électronique se développent et s’étendent, car elles seront en mesure de s’associer à d’autres entreprises régionales et internationales pour faciliter les paiements et les envois de fonds numériques transfrontaliers. Cela est également conforme aux objectifs du pacte de la Zone de libre-échange continentale africaine (ZLECAF) qui cherche à faire de la région un bloc commercial unique et homogène, où la fintech et le commerce électronique joueront des rôles clés pour faciliter les transactions et les achats numériques.
Ces dernières années, Flutterwave s’est étendu au Ghana, au Kenya, à l’Afrique du Sud, à l’Ouganda et à la Tanzanie, tandis qu’Interswitch, actuellement présent au Nigeria, au Kenya et en Ouganda, prévoit de s’étendre à deux autres pays d’Afrique occidentale cette année. L’objectif actuel de Jumia, d’autre part, est de maintenir une présence dans les 11 pays africains où il est présent, principalement en augmentant le nombre d’utilisateurs au Nigeria, au Ghana et au Kenya, a déclaré son cofondateur, Jeremy Hodara, dans une interview accordée à Bloomberg.
C’est un jeu de chiffres, les meilleurs paris étant de recruter des clients et d’augmenter les volumes de transaction.
Avec environ 140 millions de transactions traitées par ses plateformes, la valeur totale des paiements facilités s’élève à 9 milliards de dollars, l’ascension de Flutterwave au rang de licorne a été longue à se dessiner. Elle permet désormais de recevoir des paiements internationaux en provenance du Royaume-Uni, des États-Unis et d’autres pays européens, exploitant ainsi le marché de la diaspora. Les envois de fonds restent extrêmement importants dans la plupart des pays africains, mais les coûts pour recevoir de l’argent de l’étranger ont toujours été prohibitifs.
L’industrie florissante et de plus en plus numérique des paiements en Afrique a également donné un élan à Jumia, dont le nombre de clients actifs a augmenté de 12 % pour atteindre 6,8 millions au quatrième trimestre de 2021. La société a traité 8,1 millions de commandes au cours de la même période. Le nombre de commandes traitées a toutefois légèrement diminué par rapport à l’année précédente. L’entreprise a expliqué que les restrictions Covid-19 sur des marchés clés comme le Maroc et le Kenya « ont créé des perturbations au niveau de l’approvisionnement et de la logistique, en particulier pour notre activité de livraison de nourriture où les livraisons de dîners ont été affectées par les couvre-feux » dans ces pays.
Interswitch est née alors que personne ne s’intéressait à l’Afrique ; et malgré le fait qu’elle ait imposé son rythme et dominé le paysage africain, elle n’a eu que peu ou pas de financement extérieur au cours des premières années.
Interswitch a fourni 22 millions de cartes de débit et de crédit par le biais de son offre Verve, et pas moins de 190 000 entreprises utilisent sa plateforme pour traiter les transactions. Quant à Fawry, la licorne égyptienne, elle sert près de 30 millions de clients, dont des institutions financières, des entreprises et des payeurs. L’entreprise bénéficie de l’augmentation des investissements en capital-risque dans les start-ups égyptiennes. Rien qu’en juin, les startups égyptiennes ont presque dépassé les 190 millions de dollars qu’elles avaient levés en 2021.
L’histoire des licornes en Afrique commence avec Jumia. Mais les licornes n’en sont pas à leur coup d’essai en Afrique. Jumia, fondée en 2012, est apparue comme la première startup tech avec une valorisation d’un milliard de dollars en 2016.
« Le statut de licorne de Jumia a été très rapide car elle a bénéficié de nombreux soutiens à l’intérieur et à l’extérieur du continent. De grands noms comme Goldman Sachs, MasterCard, le groupe MTN, etc. », note Farouk Olamide Yusuf, un analyste tech africain dans une interview accordée à Quartz. Jumia est désormais cotée en bourse à New York.
Atteindre une valorisation d’un milliard de dollars est un exploit difficile mais souhaitable pour de nombreuses startups technologiques, en particulier celles originaires d’Afrique. L’accès au financement et l’approfondissement de l’innovation pour exploiter les divers marchés du continent et son positionnement unique sont considérés comme des éléments clés pour accélérer l’évaluation et la mise à l’échelle des opérations.
La deuxième licorne d’Afrique, Interswitch, a été fondée en 2002. Interswitch, fondée par des Nigérians, est devenue une licorne en 2019 lorsque Visa a pris une participation de 20 % dans l’entreprise pour 200 millions de dollars.
« Interswitch est née alors que personne ne s’intéressait à l’Afrique ; et malgré le fait qu’elle ait imposé son rythme et dominé le paysage africain, elle n’avait que peu ou pas de financement extérieur dans les premières années. L’entreprise est devenue une licorne en 2019 et elle prévoit d’entrer en bourse à Londres très prochainement », a ajouté Yousuf.
Fawry, la seule licorne non nigériane du continent, a été fondée en 2008 et est une société égyptienne de paiements électroniques qui permet aux utilisateurs de régler leurs factures en ligne et numériquement par le biais de distributeurs automatiques de billets et de points de vente au détail, ainsi que de portefeuilles mobiles. Elle s’est introduite à la bourse égyptienne en 2019. Un an plus tard, elle a annoncé que sa valorisation avait atteint 1 milliard de dollars. L’entreprise, comme de nombreuses autres fintech et entreprises de commerce électronique en Égypte, bénéficie de changements réglementaires qui permettent à la banque centrale d’accorder des licences à davantage de plateformes de ce type.
Chipper Cash et O-Pay sont en passe de devenir les prochaines licornes de l’Afrique
Et il pourrait y avoir une cinquième licorne africaine bientôt sous la forme de Chipper Cash, une entreprise africaine de fintech transfrontalière qui a attiré beaucoup de financement de capital-risque et a vu son stock de valorisation augmenter à plus d’un milliard de dollars, selon CB Insights, bien que cela n’ait pas encore été divulgué ou confirmé par la société. Fondée aux États-Unis en 2014 par Ham Serunjogi, né en Ouganda, et le Ghanéen Maijid Moujaled, l’entreprise est désormais active dans sept pays africains – Ghana, Ouganda, Nigeria, Tanzanie, Rwanda, Afrique du Sud et Kenya. Le mois dernier, ChipperCash a obtenu un nouveau tour de table de série C de 100 millions de dollars pour financer sa croissance et son expansion.
Cette somme s’ajoute à un tour de 30 millions de dollars lancé par un fonds soutenu par Jeff Bezos et Ribbit Capital il y a tout juste huit mois. Chipper Cash compte 3 millions d’utilisateurs, 10 000 nouveaux utilisateurs par jour et 80 000 transactions par jour sur son service de transfert d’argent mobile transfrontalier de personne à personne. Outre ce service, la société, qui a ouvert des bureaux au Nigeria et au Ghana, permet désormais le paiement de factures et les achats en ligne. Son positionnement dans la fintech ainsi que le montant des fonds qu’elle a levés reflètent la prédominance de la fintech dans la montée des licornes en Afrique.
L’autre entreprise émergente présentée comme la prochaine licorne africaine est Opay, une startup fintech dirigée par Opera et soutenue par la Chine, mais axée sur l’Afrique, et principalement sur le Nigeria.
La définition d’une licorne reste un sujet complexe sur la scène des startups technologiques africaines. Cependant, elle reste suffisamment significative pour qu’un nombre croissant de startups technologiques en Afrique atteignent ce statut. Pendant ce temps, le débat sur ce qui constitue une licorne fait rage parmi les analystes et les experts qui s’occupent du financement à risque des startups technologiques.
« Une chose que j’ai remarquée en Afrique, c’est que nous qualifions de licorne toute entreprise technologique qui atteint une valorisation d’un milliard de dollars, qu’elle l’ait fait sur le marché privé ou public. Mais en réalité, une licorne est une entreprise privée qui vaut un milliard de dollars ou plus, et qui cesse d’être une licorne lorsqu’elle entre en bourse », explique Yusuf, qui est basé au Nigeria.
Nous devrions également nous attendre à l’émergence de licornes dans d’autres secteurs – des entreprises qui contribueront à relever les principaux défis du continent en matière de soins de santé, de scolarisation, de commerce, etc.
Opay serait en train de lever 400 millions de dollars pour porter sa valorisation à 1,5 milliard de dollars, ce qui lui permettrait d’accéder au statut de licorne. La société a levé deux tranches de fonds en 2020, après avoir obtenu 50 millions de dollars en juin et 130 millions de dollars supplémentaires en novembre, en grande partie soutenus par des financiers chinois, dont SoftBank, Sequoia Capital China, IDG Capital, SoftBank Ventures Asia et GSR Ventures.
Les futures licornes africaines seront plus diversifiées que l’ensemble actuel.
À l’avenir, les entreprises technologiques des autres secteurs de la région, tels que la santé en ligne, l’éducation en ligne et la logistique électronique, auront la possibilité de devenir des licornes.
« Si les licornes africaines de la fintech sont aujourd’hui axées sur les paiements, nous pouvons nous attendre à une plus grande variété à l’avenir ; les prêteurs et les assureurs numériques, les technologies d’investissement et la blockchain sont également susceptibles d’y figurer », indique M. Shah. « Bien sûr, nous devons également nous attendre à ce que des licornes émergent dans d’autres secteurs – des entreprises qui aideront à relever les principaux défis du continent en matière de soins de santé, de scolarisation, de commerce, etc. Même au niveau international, les fintechs représentent environ un cinquième de la population des licornes. «
Tellimer a mené une enquête auprès de 100 fintechs mondiales, un mélange de licornes et de non-licornes, et a découvert que « les licornes se concentrent beaucoup plus sur la levée de fonds » et ce, « parce que le financement peut aider les entreprises à construire un avantage concurrentiel durable, en permettant d’investir dans la technologie, la distribution » et le marketing.
Et l’Afrique est susceptible de fournir davantage de licornes, le goût du risque pour l’investissement dans les entreprises du continent étant en augmentation, a ajouté M. Shah. L’Afrique du Sud et le Kenya, qui font partie des principaux centres de fintech en Afrique subsaharienne, n’ont pas encore vu naître leurs premières licornes. Étant donné que l’échelle est un jeu de chiffres, la mise en œuvre de Zlecaf devrait ouvrir encore plus de possibilités pour les futures licornes de différentes régions géographiques.
