La décision de la Banque centrale du Nigeria de dévaluer le naira a été un lourd fardeau pour les entreprises et les consommateurs.
A 45 ans, Johnson Mathew, ingénieur civil basé à Lagos, ne compte que quelques erreurs dans sa vie. On ignore un conseil d’un ami d’économiser une partie de ses revenus en dollars américains.
Un an après ce conseil, Mathew est rempli de regrets. Il a vu ses économies se réduire à presque rien en raison de la dévaluation constante du naira par la Banque centrale du Nigéria (CBN), entraînant une flambée de l’inflation.
Mathew a fait une autre bévue en janvier lorsqu’il a retardé l’achat de matériaux de construction pour sa maison familiale dans l’État d’Ebonyi, au Nigeria.
Début juin, lorsqu’il a finalement décidé de lancer le projet de construction, les prix du ciment, du sable, du granit, des barres de fer et d’autres matériaux de construction avaient augmenté d’au moins 30 % par rapport à janvier.
Les augmentations de prix ont suivi la dévaluation du 25 mai du naira, de 379 N/$1 à 410,25 N/1$. Le 12 juin, le naira s’échangeait à N502/$1 sur le marché parallèle, où la majorité des Nigérians achètent leurs devises.
La volatilité des taux de change, la rareté des dollars et les spéculateurs tirant profit de la crise monétaire ont poussé le naira à son niveau de dépréciation actuel.
Un lourd fardeau pour les entreprises et les ménages
Pour de nombreuses entreprises et particuliers, la chute du naira a été un lourd fardeau pour leurs opérations et leur vie personnelle.
Mary Ozolua, une femme d’affaires basée au marché de Balogun dans le centre de Lagos, a déclaré que les prix des marchandises avaient augmenté immédiatement après l’annonce de la dévaluation. Elle a déclaré que de nombreux propriétaires d’entreprises ont maintenant du mal à reconstituer leurs stocks car les prix ont grimpé en flèche.
La dépréciation du naira rend son capital d’exploitation insuffisant, tandis que la hausse du prix des marchandises lui rend difficile l’accès aux acheteurs. « Nous combattons deux maux : la hausse de l’inflation et le faible pouvoir d’achat de la population. Beaucoup de mes amis ont déjà fermé des magasins pour éviter plus de pertes », a-t-elle déclaré.
Dans le secteur de l’aviation, les compagnies aériennes, les sociétés d’assistance au sol, les centres de maintenance d’aéronefs et les fournisseurs de carburant d’aviation s’engagent à investir davantage de nairas dans la recherche de pièces de rechange d’aéronefs, les coûts de location d’aéronefs, la formation des équipages de conduite, les primes d’assurance et d’autres obligations.
Ikechukwu Nnamani, président de l’Association of Telecoms Companies of Nigeria, a déclaré que la dévaluation du naira et la rareté des devises étrangères ont eu un impact dévastateur sur l’industrie des télécommunications, car la plupart des équipements utilisés dans le secteur sont achetés en devises étrangères.
Il a dit qu’avec la difficulté d’accéder aux dollars, les opérateurs les achètent parfois sur le marché parallèle, lorsque le besoin d’acheter l’équipement est urgent.
Des enquêtes ont montré que depuis l’annonce de la dévaluation du naira, de nombreux magasins de téléphonie en ligne, vendeurs de produits alimentaires et points de vente de biens de consommation rapides ont augmenté leurs prix. Un tubercule d’igname qui se vendait jusqu’à 1 500 N (3,63 $) coûte maintenant 6,06 $, avec le même degré d’augmentation de prix que pour le riz et les oignons.
Les importateurs qui s’approvisionnent en matières premières dans d’autres pays et les étudiants allant à l’université à l’étranger ont tous vu l’impact négatif de la dévaluation du naira.
Martins Oke, un étudiant nigérian étudiant à Londres, a déclaré qu’il envisageait une alternative moins chère après avoir utilisé plus de naira pour acheter des dollars pour ses frais de scolarité à l’étranger. Parlant de son expérience plus tôt cette année, il a déclaré: « L’inflation est à 18,12 % en avril, le taux de change est largement instable et la politique monétaire a fourni des orientations incohérentes à la communauté financière, en particulier, et au pays en général. »
Squeeze sur le change
Mais Godwin Emefiele, gouverneur de la CBN, qui n’a jamais soutenu la dévaluation du naira au début de son mandat, a annoncé que les gens peuvent désormais acheter des dollars pour répondre à leurs besoins réels.
Il avait mis en garde contre un effet « dévastateur » de la dévaluation du naira en raison de la frénésie d’importations du Nigeria.
Emefiele a donné les raisons pour lesquelles le naira a été dévalué. Il a expliqué que pour le Nigeria, une économie de marché émergente tributaire des exportations de pétrole, la baisse des revenus du pétrole brut et le recul des investisseurs de portefeuille étrangers ont considérablement affecté l’offre de devises dans le pays.
C’est la nécessité de s’adapter à la baisse de l’offre de devises qui a incité la CBN à dévaluer le naira.
Emefiele a expliqué qu’en raison de la nature sans précédent de la baisse des gains en dollars et du choc qui l’a accompagné, la CBN s’est engagée à libéraliser progressivement le marché des changes afin de lisser la volatilité des taux de change et d’atténuer l’impact des changements rapides dans le taux de change pourrait avoir sur des variables macro-économiques clés.
Il a révélé que le même plan de gestion des changes est adopté dans de nombreux autres pays où des accords de flottement géré sont en vigueur, ajoutant que le Nigeria travaille très dur pour améliorer ses exportations non pétrolières et ses autres sources de devises.
La dévaluation n’est « pas une bonne décision »
De nombreux économistes ont lié la crise du naira à une balance des paiements négative dans le pays.
Okechukwu Unegbu, un négociant en actions basé à Lagos, a déclaré que le statut du naira et de l’action de la CBN serait déterminé par le solde des gains du Nigéria provenant du commerce extérieur et des capitaux mis en commun hors du pays.
Pour lui, le choc actuel des flux de capitaux et la pression qui en découle sur le compte des réserves de change sont un problème temporaire qui ne nécessite aucune action permanente, car les dévaluations du naira sont généralement irréversibles une fois que les conditions qui les ont déclenchées sont corrigées.
« Dévaluer le naira en raison des faibles flux de capitaux aujourd’hui n’est pas une bonne décision, car lorsque la situation s’améliore, la décision est à peine inversée et les dommages causés aux entreprises continueraient de nuire à l’économie », a-t-il déclaré.
La hausse de l’inflation nuira à l’économie
Muda Yusuf, directeur général de la Chambre de commerce et d’industrie de Lagos, a déclaré que la volatilité du naira continuera de déterminer l’état de l’économie et des entreprises du Nigeria.
Pour lui, l’un des effets négatifs est une hausse de l’inflation et une hausse subséquente des coûts de production et des prix des biens.
Yusuf a déclaré : « Alors que le [taux] de change du naira baisse, les prix des biens et des services augmentent. Les pressions inflationnistes épuisent les revenus réels, réduisent le pouvoir d’achat de la population et aggravent les taux de pauvreté – et tels sont les défis auxquels le pays est confronté aujourd’hui. Une économie trébuchante et une inflation croissante sont au centre des défis économiques du Nigeria », a-t-il déclaré.
Cependant, il a ajouté que le côté positif de la situation de change est qu’une monnaie faible rend les exportations compétitives et donne un coup de fouet significatif à la croissance des exportations et à plus de gains en dollars.
Aminu Gwadabe, président de l’Association of Bureaux De Change Operators of Nigeria, a lié la crise du naira aux spéculateurs monétaires profitant de la crise pour manipuler les taux de change. Il a déclaré que la solution consiste à rendre les dollars disponibles au détail du marché pour s’assurer que les gens peuvent acheter des dollars aux tarifs approuvés par la CBN.
Les revenus pétroliers peuvent-ils redresser la balance commerciale ?
Bismarck Rewane, directeur général de Financial Derivatives Company Ltd, a déclaré que le Nigeria avait bénéficié d’un excédent commercial jusqu’à récemment.
« Ces derniers temps, avec la chute des prix du pétrole, le Nigeria a commencé à accuser un déficit de sa balance commerciale. Le déficit a augmenté de 1 094,2% à 9,61 milliards de dollars au premier trimestre 2021, contre 804,71 millions de dollars au premier trimestre 2020, ce qui a affecté les dollars disponibles dans l’économie et conduit par la suite à la dévaluation du naira », a-t-il ajouté.
Selon lui, la récente flambée des prix du pétrole a fait naître l’espoir d’un retour à l’ère des excédents commerciaux pour le Nigeria. « C’est pourquoi le basculement surprise du commerce des marchandises au premier trimestre vers un déficit de 9,61 milliards de dollars a fait s’effondrer le marché. Les analystes sont toujours optimistes et prévoient que la balance commerciale basculera vers un excédent de 3,6 milliards de dollars en 2022. La facture des importations du Nigeria est actuellement de 63,8 milliards de dollars.
Il a prédit que le déficit du premier trimestre de 9,61 milliards de dollars sera plus que compensé par la hausse du prix du pétrole, actuellement à 80 pb.
Rewane a déclaré que les déficits commerciaux sont généralement financés par une combinaison de recettes d’exportation, de réserves extérieures et de prêts étrangers. Cela pourrait encore porter le stock de la dette extérieure du Nigéria à 45 milliards de dollars.
